資本運作模式七：杠桿收購。收購公司利用目標公司資產的經營收入，來支付兼并價金或作為此種支付的擔保。換言之，收購公司不必擁有巨額資金(用以支付收購過程中必需的律師、會計師、資產評估師等費用)，加上以目標公司的資產及營運所得作為融資擔保、還款資金來源所貸得的金額，即可兼并任何規模的公司，由于此種收購方式在操作原理上類似杠桿，故而得名。具體說來，杠桿收購具有如下特征：（1）收購公司用以收購的自有資金與收購總價金相比微不足道，前后者之間的比例通常在10%～15%之間。中國資本市場經過20多年的穩健發展，當下無論從市場的交易總量，還是規模來看，均已初具規模。河北資本運作學

商品經營的企業主要依賴企業自身的積累，通過創造更多的利潤并使之轉化為資本，增加生產要素和生產能力而獲得發展。而資本運作不但注重企業自身的內部積累，更重要的是通過資本外部擴張的方式，使企業快速擴張，發展壯大。資本運作和商品經營是企業經營相輔相成的兩個方面，應當有機地結合起來。商品經營始終是企業運作的基本形式，也是資本運作的基礎；資本運作并不能取代商品經營，它通過對生產要素的有效配置，能夠擴大企業市場份額，產生規模效益，拓寬經營領域，降低經營風險。海南什么是資本運作并購重組的目的是搞活企業、盤活企業存量資產的重要途徑；

完全接納并購重組。即把被并購企業的資產與債務整體吸收，完全接納后再進行資產剝離，盤活存量資產，清算不良資產，通過系列重組工作后實現扭虧為盈。這種方式比較適用于具有相近產業關系的競爭對手，還可能是產品上下游生產鏈關系的企業。由于并購雙方兼容性強、互補性好，并購后既擴大了生產規模，人、財、物都不浪費，同時減少了競爭對手之間的競爭成本，還可能不用支付太多并購資金，甚至是零現款支出收購。如果這種并購雙方為國企，還可能得到在銀行及稅收優惠等政策支持。

實現低成本擴張和資本收益的有機結合法。企業在資本運營過程中，應該計算﹑分析投入和產出的比例，比較大限度地降低單位產品的勞動生產率，尋求效益的比較大化法。實現企業內部完善管理與外部規模經濟的有機結合法。企業要搞好資本運營，必須按照《公司法》的要求，明確決策﹑執行﹑監督三者間各自﹑權責明確﹑互相制約的關系法。從中介層面來說，資本運營主要是針對銀行而言的法。銀行是資本市場的靈魂。銀行作為企業資本運營所需專業化服務的提供者，熟悉資本如何通過比較好配置才能達到比較大效益法。信息與信號理論實際發生的企業購并活動中，被收購企業的價值幾乎都要被抬高，只不過程度上不一致而已；

產權理論形成后的資本運營理論，產權理論的形成，一開始可以追溯到1937年科斯發表的《企業的性質》這篇論文，在1960年他又發表了另一篇《社會成本問題》的論文，由此逐漸形成了一個新制度經濟學派，并提出了產權、交易費用、代理成本等概念。該理論的出現加深了經濟學對企業的認識和研究，由此也促進了人們對資本運營問題的深入研究，以后信息經濟學和博弈論的出現更是豐富了人們對企業的認識。因此形成了林林總總的資本運營理論。資本運營可以讓企業獲得先進生產技術和管理技術。海南什么是資本運作

資本運營的目的是要獲取理想的利潤，并使資本增值。河北資本運作學

一般來說，混合兼并是指那些從事不相關業務的企業之間進行的兼并，根據實際發生的情況，混合兼并還可以細分為產品擴張型兼并、地域市場擴張型兼并和純粹混合兼并。1、有助于降低經營風險。2、可以降低企業進入新的經營領域的困難。3、增加了進入新行業的成功率。4、有助于企業實行戰略轉移。5、有助于企業實現其技術戰略。交易費用理論與企業資本運營1937年，經濟學家科斯在《企業的性質》一文中提出交易費用理論，該理論認為，企業和市場是兩種可以相互替代的資源配置機制，由于存在有限理性、機會主義、不確定性與小數目條件使得市場交易費用高昂，為節約交易費用，企業作為代替市場的新型交易形式應運而生。交易費用決定了企業的存在，企業采取不同的組織方式終目的也是為了節約交易費用。河北資本運作學

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