資本運作模式七：杠桿收購。收購公司利用目標公司資產的經營收入，來支付兼并價金或作為此種支付的擔保。換言之，收購公司不必擁有巨額資金(用以支付收購過程中必需的律師、會計師、資產評估師等費用)，加上以目標公司的資產及營運所得作為融資擔保、還款資金來源所貸得的金額，即可兼并任何規模的公司，由于此種收購方式在操作原理上類似杠桿，故而得名。具體說來，杠桿收購具有如下特征：（1）收購公司用以收購的自有資金與收購總價金相比微不足道，前后者之間的比例通常在10%～15%之間。價值低估理論價值低估理論認為，發生企業購并的原因在于目標企業的價值被低估了。湖北什么是資本運作體系

資本運營的客體資本運營的客體總體上說就是企業所擁有的資本。具體包括實物資本、無形資本、組織資本、土地資源、企業產權、流動資本、資本運營的市場環境。資本運營與市場體系市場體系包括商品市場、金融市場，包括貨幣市場和資本市場、勞動力市場、房地產市場、技術市場和信息市場等。資本運營與資本市場資本市場是指籌措中長期資本的市場，是中長期資本需求與供給交易的總和。它既包括證券市場，也包括非證券的中長期信用資本的借貸，從廣義來講資本市場還包括非證券的產權交易活動。投資銀行與商業銀行商業銀行是從事存款業務，以利潤為主要經營目標的金融企業。上海商務商會資本運作買殼上市，收購一家上市公司或者協議收購中石油內部的一家上市公司，通過資產置換實現上市。

資本運營的目標資本運營的目標，就是實現資本比較大限度的增值法。資本比較大限度增值對于企業來說，可表現為：利潤比較大化企業將資本投入生產經營后，將所得收入與耗費相比，如果收入大于耗費，企業實現利潤，如果收入小于耗費，則發生虧損法。在資本運營中，企業為實現資本比較大限度的增值，就必須降低成本，因此，企業在資本運營中：不僅要注重增加當期利潤，更要注重增加長期利潤；不僅要注重增加利潤額，同時要注重提率；不僅要考察自有資本利潤率，而且要考察全部資本包括自有資本和借入資本利潤率法。

資本運營與資產經營的區別：經營方式不同。資本運營要運用吸收直接投資、發行、發行基金、發行、銀行借款和租賃等方式合理籌集資本，要運用直接投資、間接投資和產權投資等方式有效地運用資本，合理地配置資本，盤活存量資本，加速資本周轉，提高資本效益。而生產經營主要通過調查社會需求，以銷定產，以產定購，技術開發，研制新產品，革新工藝、設備，創明星產品，開辟銷售渠道，建立銷售網絡等方式，達到增加產品品種、數量，提高產品質量，提高市場占有率和增加產品銷售利潤的目的。信息與信號理論實際發生的企業購并活動中，被收購企業的價值幾乎都要被抬高，只不過程度上不一致而已；

建立適合我國國情的資本配置機制，需要建立兩個制度：有限責任制，即投資者在其投資額的限度之內承擔企業的風險法。這種制度限制和分散了投資者的風險，也實現了投資者和經營者的分工：投資者承擔有限的投資風險，取得相應的投資收益；經營者承擔經營風險，取得相應的勞動報酬法。兼并破產機制法。兼并破產機制分為兼并和破產兩種實施方式法。兼并，是指通過企業股權或資本收購﹑轉讓，實現資本增值目標法。破產是指對資不抵債﹑不能清償到期債務的企業，根據債務人或債權人的申請，通過法院將其財產強制拍賣﹑變價歸還債權人法。兼并破產機制可以激勵經營者盡比較大努力，高效率地使用所支配的資本；迫使經營者帶領整個企業發揮其全部潛能，提高效率，在優勝劣汰中立足于市場經濟的浪潮之中法。目前我國現行資本市場體系主要分五個層次，分別為主板、中小板、科創板、創業板和新三板。上海資本運作動態

從資本運用的狀態來看，可以分為增量資本運營、存量資本運營。湖北什么是資本運作體系

企業根據未來發展戰略，用對企業未來發展用處不大的資產來置換企業未來發展所需的資產，從而可能導致企業產權結構的實質性變化。優點：（1）并購企業間可以不出現現金流動，并購方無須或只需少量支付現金，**降低了并購成本。（2）可以有效地進行存量資產調整，將公司對整體收益效果不大的資產剔掉，將對方的質量資產或與自身產業關聯度大的資產注入，可以更為直接地轉變企業的經營方向和資產質量，且不涉及企業控制權的改變。其主要不足是在信息交流不充分的條件下，難以尋找合適的置換對象。湖北什么是資本運作體系

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