資本運作是市場經濟的重要組成部分,是無法輕易取代的成熟市場模式資本運作從創立到現在已經超過了1個多世紀,已經是一種非常成熟的營銷模式,資本運作已經成為市場經濟模式的重要組成部分,這種模式在所有推行市場經濟的國家幾乎都得到了合法的支持,因此,可以確定,中國的市場經濟對于資本運作也不可能簡單拒絕和排斥,雖然在法律的承認上可能會有所滯后,但資本運作在中國實行市場經濟以來就一直實際的存在著,這是客觀的事實,是一種市場經濟規律的內在表現。邊緣化上市公司的資本運作困境。西藏上市公司資本運作模式
縱向兼并的理論在反壟斷法出臺以后,企業之間的橫向兼并活動受到了一定的抑制。因此在1922年至1929年之間發生的第二次大的兼并浪潮就明顯地表現出,企業兼并的形式由橫向兼并為主轉向以縱向兼并為主。由于縱向兼并可以使企業或公司的規模擴大,但并不能使生產同一產品的工廠規模擴大,因而它不大可能產生規模經濟效應,也不大容易產生壟斷經濟效應。從經濟學的角度看,縱向兼并可以有這樣一些優點:1、由于縱向兼并是指將與本企業生產有密切聯系的其他企業的生產和銷售過程通過收購、兼并、合并等方式納入到母公司的這樣一種經濟現象。2、縱向兼并在技術經濟方面可以節約成本。3、混合兼并的理論從時間來看,在第二次世界大戰后的50年代—60年代,又發生了第三次大的兼并浪潮。在經歷了橫向兼并與縱向兼并以后,第三次兼并浪潮的主要特征又表現為混合兼并成了兼并的主要形式。山西企業資本運作計劃只要是資本游戲的玩家,都需要理解“人民群眾”。
資本運作模式六:合資控股式。又稱注資入股,即由并購方和目標企業各自出資組建一個新的法人單位。目標企業以資產、土地及人員等出資,并購方以技術、資金、管理等出資,占控股地位。目標企業原有的債務仍由目標企業承擔,以新建企業分紅償還。這種方式嚴格說來屬于合資,但實質上出資者收購了目標企業的控股權,應該屬于企業并購的一種特殊形式。優點:(1)以少量資金控制多量資本,節約了控制成本。(2)目標公司為國有企業時,讓當地的原有股東享有一定的權益,同時合資企業仍向當地企業繳納稅收,有助于獲得當地的支持,從而突破區域限制等不利因素。(3)將目標企業的經營性資產剝離出來與優勢企業合資,規避了目標企業歷史債務的積累以及隱性負債、潛虧等財務陷阱。不足之處在于,此種只收購資產而不收購企業的操作容易招來非議;同時如果目標企業身處異地,資產重組容易受到“條塊分割”的阻礙。
資本運營與生產經營的聯系:相互滲透。企業進行生產經營的過程,就是資本循環周轉的過程,如果企業生產經營過程供產銷各環節脫節,資本循環周轉就會中斷,如果企業的設備閑置,材料和在產品存量過多,商品銷售不暢,資本就會發生積壓,必然使資本效率和效益下降,資本運營與生產經營密不可分。生產經營是基礎,資本經營要為發展生產經營服務。通過資本經營,搞好融資、并購和資產重組等活動,增加資本積累,實現資本集中,目的是要擴大生產經營規模,優化生產結構,提高技術水平,以便更快地發展生產經營。企業上市前的資本運作方式很多,選擇對企業適用的操作模式。
并購重組就是兼并和收購是意思,一般是指在市場機制作用下,一企業為了獲得其他企業的控制權而進行的產權交易活動。并購重組的目的是搞活企業、盤活企業存量資產的重要途徑,我國企業并購重組,多采用現金收購或股權收購等支付方式進行操作。常見并購重組的方式有:1、完全接納并購重組。即把被并購企業的資產與債務整體吸收,完全接納后再進行資產剝離,盤活存量資產,清算不良資產,通過系列重組工作后實現扭虧為盈。這種方式比較適用于具有相近產業關系的競爭對手,還可能是產品上下游生產鏈關系的企業。由于并購雙方兼容性強、互補性好,并購后既擴大了生產規模,人、財、物都不浪費,同時減少了競爭對手之間的競爭成本,還可能不用支付太多并購資金,甚至是零現款支出收購。如果這種并購雙方為國企,還可能得到**在銀行**及稅收優惠等政策支持。2、剝離不良資產,授讓全部質量資產,原企業注銷。并購方只接納了被并企業的資產、技術及部分人員,被并企業用出讓金安撫余下人員(賣斷工齡)、處置企業殘值后自謀出路。這種方式必須是并購方具有一定現金支付實力,而且不需要承擔被并購方債務的情況下才可能實施。資本是可以帶來價值升值的價值,資本的閑置就是資本的損失。西藏什么是上市公司資本運作模式
資本運作就是通過股權把人才、技術、客戶、管理、資金、上下游、資源等等有機的組合串起來,實現自運營。西藏上市公司資本運作模式
資本運營的三個層面資本運營,是指通過以貨幣化的資產為主要對象的購買﹑出售﹑轉讓﹑兼并﹑托管等活動,實現資源優化配置,從而達到利益比較大化法。資本運營可以從層面﹑企業層面﹑中介層面三方面具體分析法。從層面來說,是指資本運營是指資本的配置問題法。根據目前中國的實際情況,資本配置的方式是以市場為導向,有限干預的體制法。市場經濟體制中的資本配置,是通過外部資本市場與內部資本結構來進行的法。從企業層面來說,企業的資本運營就是對企業內部管理型戰略和外部交易型戰略的有效運用法。建立和培育企業競爭能力是企業資本運營的法。企業通過兼并﹑收購或者重組,迅速鞏固或擴大自身的競爭實力,并建立起持續發展的企業能力法。西藏上市公司資本運作模式
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