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非流通股轉(zhuǎn)讓股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓指并購(gòu)公司根據(jù)股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)格受讓目標(biāo)公司全部或部分產(chǎn)權(quán)，從而獲得目標(biāo)公司控股權(quán)的并購(gòu)行為。股權(quán)轉(zhuǎn)讓的對(duì)象一般指國(guó)家股和法人股。股權(quán)轉(zhuǎn)讓既可以是上市公司向非上市公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)，也可以是非上市公司向上市公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)。這種模式由于其對(duì)象是界定明確、轉(zhuǎn)讓方便的股權(quán)，無(wú)論是從可行性、易操作性和經(jīng)濟(jì)性而言，公有股股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓模式均具有的優(yōu)越性。這種方式的好處在于：（1）我國(guó)現(xiàn)行的法律規(guī)定，機(jī)構(gòu)持股比例達(dá)到發(fā)行在外股份的30%時(shí)，應(yīng)發(fā)出收購(gòu)要約，由于對(duì)此種收購(gòu)方式持鼓勵(lì)態(tài)度并豁免其強(qiáng)制收購(gòu)要約義務(wù)，從而可以在不承擔(dān)收購(gòu)義務(wù)的情況下，輕易持有上市公司30%以上股權(quán)，降低了收購(gòu)成本。（2...

建立適合我國(guó)國(guó)情的資本配置機(jī)制，需要建立兩個(gè)制度：有限責(zé)任制，即投資者在其投資額的限度之內(nèi)承擔(dān)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)法。這種制度限制和分散了投資者的風(fēng)險(xiǎn)，也實(shí)現(xiàn)了投資者和經(jīng)營(yíng)者的分工：投資者承擔(dān)有限的投資風(fēng)險(xiǎn)，取得相應(yīng)的投資收益；經(jīng)營(yíng)者承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，取得相應(yīng)的勞動(dòng)報(bào)酬法。兼并破產(chǎn)機(jī)制法。兼并破產(chǎn)機(jī)制分為兼并和破產(chǎn)兩種實(shí)施方式法。兼并，是指通過(guò)企業(yè)股權(quán)或資本收購(gòu)﹑轉(zhuǎn)讓，實(shí)現(xiàn)資本增值目標(biāo)法。破產(chǎn)是指對(duì)資不抵債﹑不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的企業(yè)，根據(jù)債務(wù)人或債權(quán)人的申請(qǐng)，通過(guò)法院將其財(cái)產(chǎn)強(qiáng)制拍賣﹑變價(jià)歸還債權(quán)人法。兼并破產(chǎn)機(jī)制可以激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者盡比較大努力，高效率地使用所支配的資本；迫使經(jīng)營(yíng)者帶領(lǐng)整個(gè)企業(yè)發(fā)揮其全部潛能，提高...

收購(gòu)公司利用目標(biāo)公司資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收入，來(lái)支付兼并價(jià)金或作為此種支付的擔(dān)保。換言之，收購(gòu)公司不必?fù)碛芯揞~資金(用以支付收購(gòu)過(guò)程中必需的律師、會(huì)計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估師等費(fèi)用)，加上以目標(biāo)公司的資產(chǎn)及營(yíng)運(yùn)所得作為融資擔(dān)保、還款資金來(lái)源所貸得的金額，即可兼并任何規(guī)模的公司，由于此種收購(gòu)方式在操作原理上類似杠桿，故而得名。具體說(shuō)來(lái)，杠桿收購(gòu)具有如下特征：（1）收購(gòu)公司用以收購(gòu)的自有資金與收購(gòu)總價(jià)金相比微不足道，前后者之間的比例通常在10%～15%之間。（2）絕大部分收購(gòu)資金系借貸而來(lái)，**方可能是金融機(jī)構(gòu)、信托基金甚至可能是目標(biāo)公司的股東(并購(gòu)交易中的賣方允許買方分期給付并購(gòu)資金)。（3）用來(lái)償付**的款項(xiàng)來(lái)自...

資本運(yùn)營(yíng)的客體資本運(yùn)營(yíng)的客體總體上說(shuō)就是企業(yè)所擁有的資本。具體包括實(shí)物資本、無(wú)形資本、組織資本、土地資源、企業(yè)產(chǎn)權(quán)、流動(dòng)資本、資本運(yùn)營(yíng)的市場(chǎng)環(huán)境。資本運(yùn)營(yíng)與市場(chǎng)體系市場(chǎng)體系包括商品市場(chǎng)、金融市場(chǎng)，包括貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)、技術(shù)市場(chǎng)和信息市場(chǎng)等。資本運(yùn)營(yíng)與資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)是指籌措中長(zhǎng)期資本的市場(chǎng)，是中長(zhǎng)期資本需求與供給交易的總和。它既包括證券市場(chǎng)，也包括非證券的中長(zhǎng)期信用資本的借貸，從廣義來(lái)講資本市場(chǎng)還包括非證券的產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)。投資銀行與商業(yè)銀行商業(yè)銀行是從事存款業(yè)務(wù)，以利潤(rùn)為主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的金融企業(yè)。資本運(yùn)作投資行業(yè)管理辦法。河南上市公司資本運(yùn)作動(dòng)態(tài)資本運(yùn)作的對(duì)象是企業(yè)的資...

完全接納并購(gòu)重組。即把被并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)與債務(wù)整體吸收，完全接納后再進(jìn)行資產(chǎn)剝離，盤活存量資產(chǎn)，清算不良資產(chǎn)，通過(guò)系列重組工作后實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。這種方式比較適用于具有相近產(chǎn)業(yè)關(guān)系的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，還可能是產(chǎn)品上下游生產(chǎn)鏈關(guān)系的企業(yè)。由于并購(gòu)雙方兼容性強(qiáng)、互補(bǔ)性好，并購(gòu)后既擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模，人、財(cái)、物都不浪費(fèi)，同時(shí)減少了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的競(jìng)爭(zhēng)成本，還可能不用支付太多并購(gòu)資金，甚至是零現(xiàn)款支出收購(gòu)。如果這種并購(gòu)雙方為國(guó)企，還可能得到在銀行及稅收優(yōu)惠等政策支持。邊緣化上市公司的資本運(yùn)作困境。福建上市公司資本運(yùn)作模式資本運(yùn)作是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是無(wú)法輕易取代的成熟市場(chǎng)模式資本運(yùn)作從創(chuàng)立到現(xiàn)在已經(jīng)超過(guò)了1個(gè)多世紀(jì)...

企業(yè)根據(jù)未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略，用對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展用處不大的資產(chǎn)來(lái)置換企業(yè)未來(lái)發(fā)展所需的資產(chǎn)，從而可能導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的實(shí)質(zhì)性變化。優(yōu)點(diǎn)：（1）并購(gòu)企業(yè)間可以不出現(xiàn)現(xiàn)金流動(dòng)，并購(gòu)方無(wú)須或只需少量支付現(xiàn)金，**降低了并購(gòu)成本。（2）可以有效地進(jìn)行存量資產(chǎn)調(diào)整，將公司對(duì)整體收益效果不大的資產(chǎn)剔掉，將對(duì)方的質(zhì)量資產(chǎn)或與自身產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度大的資產(chǎn)注入，可以更為直接地轉(zhuǎn)變企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方向和資產(chǎn)質(zhì)量，且不涉及企業(yè)控制權(quán)的改變。其主要不足是在信息交流不充分的條件下，難以尋找合適的置換對(duì)象。并購(gòu)重組就是兼并和收購(gòu)是意思，指在市場(chǎng)機(jī)制作用下，企業(yè)為了獲得其他企業(yè)的控制權(quán)而進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)。吉林資本運(yùn)作與管理建立適合我國(guó)國(guó)情的資...

完全接納并購(gòu)重組。即把被并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)與債務(wù)整體吸收，完全接納后再進(jìn)行資產(chǎn)剝離，盤活存量資產(chǎn)，清算不良資產(chǎn)，通過(guò)系列重組工作后實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。這種方式比較適用于具有相近產(chǎn)業(yè)關(guān)系的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，還可能是產(chǎn)品上下游生產(chǎn)鏈關(guān)系的企業(yè)。由于并購(gòu)雙方兼容性強(qiáng)、互補(bǔ)性好，并購(gòu)后既擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模，人、財(cái)、物都不浪費(fèi)，同時(shí)減少了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的競(jìng)爭(zhēng)成本，還可能不用支付太多并購(gòu)資金，甚至是零現(xiàn)款支出收購(gòu)。如果這種并購(gòu)雙方為國(guó)企，還可能得到在銀行及稅收優(yōu)惠等政策支持。無(wú)論金融從業(yè)者、投資者還是創(chuàng)業(yè)者，都應(yīng)該了解這一局“資本游戲”。遼寧資本運(yùn)作路徑企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的規(guī)則,實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)營(yíng)與能力的有機(jī)結(jié)合法。資本運(yùn)營(yíng)是在企業(yè)內(nèi)部形成...

一般來(lái)說(shuō)，公司的運(yùn)作都是黑匣子，其中故事云遮霧繞，不為人知；但資本市場(chǎng)卻可以研究，由于信息披露機(jī)制，即使我們不是上市公司的股東，也可一窺其中運(yùn)作。雖然上市公司套路很多，而且不少處于桌底之下，但所謂天下熙熙，皆為利往，以“自利原則”為基礎(chǔ)，可以逆推其中草蛇灰線。正如《金剛經(jīng)》有云：“凡所有相，皆是虛妄；若見(jiàn)諸相非相，即見(jiàn)如來(lái)?！鄙鲜泄镜馁Y本運(yùn)作，從管理學(xué)上來(lái)說(shuō)是為了基業(yè)長(zhǎng)青，從資本角度而言，其目標(biāo)都是讓市值增長(zhǎng)。資本運(yùn)作永遠(yuǎn)沒(méi)有重復(fù)一樣的案例。云南上市公司資本運(yùn)作策略有位IT人士，其實(shí)也談不上懂多少IT知識(shí)，但是他有博士頭銜，有在國(guó)外學(xué)習(xí)、生活的經(jīng)驗(yàn)和圈子。這就是他的資源，于是，他充分利用這一...

有位IT人士，其實(shí)也談不上懂多少IT知識(shí)，但是他有博士頭銜，有在國(guó)外學(xué)習(xí)、生活的經(jīng)驗(yàn)和圈子。這就是他的資源，于是，他充分利用這一資源來(lái)實(shí)現(xiàn)自己的創(chuàng)富夢(mèng)想。他先提出了在中國(guó)建立一個(gè)搜索引擎網(wǎng)站設(shè)想，并告訴他的老師，老師借給他10萬(wàn)美金，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的折騰，探索出一個(gè)有可能賺錢的模式，于是找到國(guó)外的風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行游說(shuō)，并成功獲得了新的投資，幾年后又成功在那斯達(dá)克上市，趕上股市正瘋狂炒做互聯(lián)網(wǎng)概念，該價(jià)格和其他類似價(jià)格一樣，一路飆升，于是乎，該IT人士，立馬成為了IT精英，一舉進(jìn)入中國(guó)富豪榜。其他IT精英創(chuàng)富的路數(shù)，也基本差不多。他有超前的眼光，發(fā)現(xiàn)機(jī)遇。充分利用了自己所擁有的資源，利用國(guó)外生活經(jīng)歷、...

資本運(yùn)作模式七：杠桿收購(gòu)。收購(gòu)公司利用目標(biāo)公司資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收入，來(lái)支付兼并價(jià)金或作為此種支付的擔(dān)保。換言之，收購(gòu)公司不必?fù)碛芯揞~資金(用以支付收購(gòu)過(guò)程中必需的律師、會(huì)計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估師等費(fèi)用)，加上以目標(biāo)公司的資產(chǎn)及營(yíng)運(yùn)所得作為融資擔(dān)保、還款資金來(lái)源所貸得的金額，即可兼并任何規(guī)模的公司，由于此種收購(gòu)方式在操作原理上類似杠桿，故而得名。具體說(shuō)來(lái)，杠桿收購(gòu)具有如下特征：絕大部分收購(gòu)資金系借貸而來(lái)，方可能是金融機(jī)構(gòu)、信托基金甚至可能是目標(biāo)公司的股東(并購(gòu)交易中的賣方允許買方分期給付并購(gòu)資金)。并購(gòu)重組的目的是搞活企業(yè)、盤活企業(yè)存量資產(chǎn)的重要途徑；江西企業(yè)資本運(yùn)作創(chuàng)新企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的規(guī)則,實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)營(yíng)與能力...

收購(gòu)公司利用目標(biāo)公司資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收入，來(lái)支付兼并價(jià)金或作為此種支付的擔(dān)保。換言之，收購(gòu)公司不必?fù)碛芯揞~資金(用以支付收購(gòu)過(guò)程中必需的律師、會(huì)計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估師等費(fèi)用)，加上以目標(biāo)公司的資產(chǎn)及營(yíng)運(yùn)所得作為融資擔(dān)保、還款資金來(lái)源所貸得的金額，即可兼并任何規(guī)模的公司，由于此種收購(gòu)方式在操作原理上類似杠桿，故而得名。具體說(shuō)來(lái)，杠桿收購(gòu)具有如下特征：（1）收購(gòu)公司用以收購(gòu)的自有資金與收購(gòu)總價(jià)金相比微不足道，前后者之間的比例通常在10%～15%之間。（2）絕大部分收購(gòu)資金系借貸而來(lái)，**方可能是金融機(jī)構(gòu)、信托基金甚至可能是目標(biāo)公司的股東(并購(gòu)交易中的賣方允許買方分期給付并購(gòu)資金)。（3）用來(lái)償付**的款項(xiàng)來(lái)自...

資本運(yùn)作模式七：杠桿收購(gòu)。收購(gòu)公司利用目標(biāo)公司資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收入，來(lái)支付兼并價(jià)金或作為此種支付的擔(dān)保。換言之，收購(gòu)公司不必?fù)碛芯揞~資金(用以支付收購(gòu)過(guò)程中必需的律師、會(huì)計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估師等費(fèi)用)，加上以目標(biāo)公司的資產(chǎn)及營(yíng)運(yùn)所得作為融資擔(dān)保、還款資金來(lái)源所貸得的金額，即可兼并任何規(guī)模的公司，由于此種收購(gòu)方式在操作原理上類似杠桿，故而得名。具體說(shuō)來(lái)，杠桿收購(gòu)具有如下特征：用來(lái)償付的款項(xiàng)來(lái)自目標(biāo)公司營(yíng)運(yùn)產(chǎn)生的資金，即從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)講，目標(biāo)公司將支付它自己的售價(jià)。（4）收購(gòu)公司除投入非常有限的資金外，不負(fù)擔(dān)進(jìn)一步投資的義務(wù)，而貸出絕大部分并購(gòu)資金的債權(quán)人，只能向目標(biāo)公司(被收購(gòu)公司)求償，無(wú)法向真正的方——收購(gòu)公...

資本運(yùn)營(yíng)的主體可以是資本的所有者。也可以是資本所有者委托或邀約的經(jīng)營(yíng)者，由他們承擔(dān)資本運(yùn)營(yíng)的責(zé)任。資本運(yùn)營(yíng)的對(duì)象，或是一種形態(tài)的資本，如金融資本，或者是兩種形態(tài)以上的資本，如運(yùn)營(yíng)生產(chǎn)資本、商品資本、房地產(chǎn)資本等。資本的各種形態(tài)必須投入到某一經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域之中或投入到多個(gè)板塊之中經(jīng)營(yíng)，即投入到某一產(chǎn)業(yè)或多個(gè)產(chǎn)業(yè)之中，才能發(fā)揮資本的功能，有效利用資本的使用價(jià)值。資本作為生產(chǎn)要素之一。必須同其他生產(chǎn)要素相互結(jié)合，優(yōu)化配置，才能發(fā)揮資本的使用價(jià)值，才能創(chuàng)造價(jià)值。資本運(yùn)營(yíng)的目的是獲取意想不到的利潤(rùn)，并使資本增值。中國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)過(guò)20多年的穩(wěn)健發(fā)展，當(dāng)下無(wú)論從市場(chǎng)的交易總量，還是規(guī)模來(lái)看，均已初具規(guī)模。吉林資本...

企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)：，它可以節(jié)省管理費(fèi)用。第二，企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大意味著其控制的工廠數(shù)量的增加。由此可以針對(duì)不同的市場(chǎng)需求進(jìn)行專門化的生產(chǎn)，提供專門化的服務(wù)，這樣就可以更好地滿足那些有不同要求的市場(chǎng)主體，并且在提供這些不同的產(chǎn)品或服務(wù)時(shí)，還可以得到銷售和技術(shù)上的支持。第三，大企業(yè)由于實(shí)力雄厚，因而可以提供足夠的經(jīng)費(fèi)用于科研開(kāi)發(fā)工作。第四，大企業(yè)由于實(shí)力所在，因而信譽(yù)較高。這樣就使得它們?cè)谛枰谫Y時(shí)可以比小企業(yè)更容易獲得所需要的資金。資金是企業(yè)的血液，大企業(yè)由于易于獲得資金，因而在關(guān)鍵時(shí)刻就很容易搶占先機(jī)。第五，大企業(yè)由于品牌和產(chǎn)量的關(guān)系，可以在花費(fèi)同樣銷售費(fèi)用的情況下銷售出更多的產(chǎn)品，因而可以節(jié)約銷售費(fèi)...

資本運(yùn)營(yíng)的分類及其特征：從資本運(yùn)營(yíng)對(duì)企業(yè)規(guī)模的影響上看，資本運(yùn)營(yíng)可以分為擴(kuò)張型資本運(yùn)營(yíng)，收縮型資本運(yùn)營(yíng)，以及內(nèi)變型資本運(yùn)營(yíng)。從資本運(yùn)營(yíng)與企業(yè)功能相結(jié)合的角度看，資本運(yùn)營(yíng)可以分為資本增量投入型資本運(yùn)營(yíng)，管理增量投入型資本運(yùn)營(yíng)和技術(shù)增量投入型資本運(yùn)營(yíng)三類。根據(jù)資本運(yùn)營(yíng)所使用的資本市場(chǎng)來(lái)劃分，有金融證券交易型資本運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)權(quán)交易型資本運(yùn)營(yíng)、基金交易型資本運(yùn)營(yíng)和國(guó)際資本交易型資本運(yùn)營(yíng)。從資本運(yùn)用的狀態(tài)來(lái)看，可以分為增量資本運(yùn)營(yíng)、存量資本運(yùn)營(yíng)。此外，從資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)容和形式來(lái)看，可以分為：實(shí)業(yè)資本運(yùn)營(yíng)、金融資本運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(yíng)。價(jià)值低估理論價(jià)值低估理論認(rèn)為，發(fā)生企業(yè)購(gòu)并的原因在于目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值被低估了。廣...

商品經(jīng)營(yíng)的企業(yè)主要依賴企業(yè)自身的積累，通過(guò)創(chuàng)造更多的利潤(rùn)并使之轉(zhuǎn)化為資本，增加生產(chǎn)要素和生產(chǎn)能力而獲得發(fā)展。而資本運(yùn)作不但注重企業(yè)自身的內(nèi)部積累，更重要的是通過(guò)資本外部擴(kuò)張的方式，使企業(yè)快速擴(kuò)張，發(fā)展壯大。資本運(yùn)作和商品經(jīng)營(yíng)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)相輔相成的兩個(gè)方面，應(yīng)當(dāng)有機(jī)地結(jié)合起來(lái)。商品經(jīng)營(yíng)始終是企業(yè)運(yùn)作的基本形式，也是資本運(yùn)作的基礎(chǔ)；資本運(yùn)作并不能取代商品經(jīng)營(yíng)，它通過(guò)對(duì)生產(chǎn)要素的有效配置，能夠擴(kuò)大企業(yè)市場(chǎng)份額，產(chǎn)生規(guī)模效益，拓寬經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)企業(yè)并購(gòu)重組，多采用現(xiàn)金收購(gòu)或股權(quán)收購(gòu)等支付方式進(jìn)行操作。山西資本運(yùn)作合法嗎并購(gòu)重組就是兼并和收購(gòu)是意思，一般是指在市場(chǎng)機(jī)制作用下，一企業(yè)為了獲得其...

并購(gòu)重組就是兼并和收購(gòu)是意思，一般是指在市場(chǎng)機(jī)制作用下，一企業(yè)為了獲得其他企業(yè)的控制權(quán)而進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)。并購(gòu)重組的目的是搞活企業(yè)、盤活企業(yè)存量資產(chǎn)的重要途徑，我國(guó)企業(yè)并購(gòu)重組，多采用現(xiàn)金收購(gòu)或股權(quán)收購(gòu)等支付方式進(jìn)行操作。常見(jiàn)并購(gòu)重組的方式有：1、完全接納并購(gòu)重組。即把被并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)與債務(wù)整體吸收，完全接納后再進(jìn)行資產(chǎn)剝離，盤活存量資產(chǎn)，清算不良資產(chǎn)，通過(guò)系列重組工作后實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。這種方式比較適用于具有相近產(chǎn)業(yè)關(guān)系的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，還可能是產(chǎn)品上下游生產(chǎn)鏈關(guān)系的企業(yè)。由于并購(gòu)雙方兼容性強(qiáng)、互補(bǔ)性好，并購(gòu)后既擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模，人、財(cái)、物都不浪費(fèi)，同時(shí)減少了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的競(jìng)爭(zhēng)成本，還可能不用支付太多...

資本運(yùn)作的對(duì)象是企業(yè)的資本以及運(yùn)動(dòng)，側(cè)重的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的價(jià)值方面，追求價(jià)值的增值。而商品經(jīng)營(yíng)的對(duì)象則是產(chǎn)品以及生產(chǎn)銷售過(guò)程，經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)是廠房、機(jī)器設(shè)備、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等，側(cè)重的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的使用價(jià)值方面。資本運(yùn)作主要在資本市場(chǎng)上運(yùn)作，資本市場(chǎng)包括證券市場(chǎng)和非證券的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)等。而企業(yè)的商品經(jīng)營(yíng)涉及的領(lǐng)域主要是產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)、原材料的采購(gòu)和產(chǎn)品的銷售，主要是在生產(chǎn)資料市場(chǎng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)、技術(shù)市場(chǎng)和商品市場(chǎng)上運(yùn)作。價(jià)值低估理論價(jià)值低估理論認(rèn)為，發(fā)生企業(yè)購(gòu)并的原因在于目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值被低估了。吉林上市公司資本運(yùn)作路徑收購(gòu)公司利用目標(biāo)公司資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收入，來(lái)支付兼并價(jià)金或作為此種支付的擔(dān)保。換言之，收購(gòu)公司...

收購(gòu)公司利用目標(biāo)公司資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收入，來(lái)支付兼并價(jià)金或作為此種支付的擔(dān)保。換言之，收購(gòu)公司不必?fù)碛芯揞~資金(用以支付收購(gòu)過(guò)程中必需的律師、會(huì)計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估師等費(fèi)用)，加上以目標(biāo)公司的資產(chǎn)及營(yíng)運(yùn)所得作為融資擔(dān)保、還款資金來(lái)源所貸得的金額，即可兼并任何規(guī)模的公司，由于此種收購(gòu)方式在操作原理上類似杠桿，故而得名。具體說(shuō)來(lái)，杠桿收購(gòu)具有如下特征：（1）收購(gòu)公司用以收購(gòu)的自有資金與收購(gòu)總價(jià)金相比微不足道，前后者之間的比例通常在10%～15%之間。（2）絕大部分收購(gòu)資金系借貸而來(lái)，**方可能是金融機(jī)構(gòu)、信托基金甚至可能是目標(biāo)公司的股東(并購(gòu)交易中的賣方允許買方分期給付并購(gòu)資金)。（3）用來(lái)償付**的款項(xiàng)來(lái)自...

資本運(yùn)營(yíng)的特征：1、增值性。2、流動(dòng)性。3、風(fēng)險(xiǎn)性。資本運(yùn)營(yíng)的作用：加快我國(guó)國(guó)有企業(yè)的、加快優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、提高我國(guó)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。從企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式的角度來(lái)看，資本運(yùn)營(yíng)可以優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。資本運(yùn)營(yíng)可以帶動(dòng)企業(yè)迅速打開(kāi)市場(chǎng)，拓展銷售渠道。資本運(yùn)營(yíng)可以讓企業(yè)獲得先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)和管理技術(shù)。發(fā)現(xiàn)新的商業(yè)機(jī)會(huì)。資本運(yùn)營(yíng)可以給企業(yè)帶來(lái)大量資金。馬克思主義經(jīng)典理論與企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)首先，論述了股份制經(jīng)濟(jì)的起源、形成和發(fā)展。其次，關(guān)于股份制經(jīng)濟(jì)的作用：馬克思和恩格斯還分別對(duì)股份公司的管理模式、股份經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)資本市場(chǎng)的影響、的屬性、證券交易機(jī)構(gòu)的作用以及股份制經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致寄生階層的形成、引起投機(jī)和等問(wèn)題都給予了關(guān)注和研究...

實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張和資本收益的有機(jī)結(jié)合法。企業(yè)在資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，應(yīng)該計(jì)算﹑分析投入和產(chǎn)出的比例，比較大限度地降低單位產(chǎn)品的勞動(dòng)生產(chǎn)率，尋求效益的比較大化法。實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部完善管理與外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)的有機(jī)結(jié)合法。企業(yè)要搞好資本運(yùn)營(yíng)，必須按照《公司法》的要求，明確決策﹑執(zhí)行﹑監(jiān)督三者間各自﹑權(quán)責(zé)明確﹑互相制約的關(guān)系法。從中介層面來(lái)說(shuō)，資本運(yùn)營(yíng)主要是針對(duì)銀行而言的法。銀行是資本市場(chǎng)的靈魂。銀行作為企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)所需專業(yè)化服務(wù)的提供者，熟悉資本如何通過(guò)比較好配置才能達(dá)到比較大效益法。中國(guó)上市公司資本運(yùn)作大全！天津資本運(yùn)作史資本運(yùn)作模式七：杠桿收購(gòu)。收購(gòu)公司利用目標(biāo)公司資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收入，來(lái)支付兼并價(jià)金或作為此種支付的...

資本運(yùn)營(yíng)的主體可以是資本的所有者。也可以是資本所有者委托或邀約的經(jīng)營(yíng)者，由他們承擔(dān)資本運(yùn)營(yíng)的責(zé)任。資本運(yùn)營(yíng)的對(duì)象，或是一種形態(tài)的資本，如金融資本，或者是兩種形態(tài)以上的資本，如運(yùn)營(yíng)生產(chǎn)資本、商品資本、房地產(chǎn)資本等。資本的各種形態(tài)必須投入到某一經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域之中或投入到多個(gè)板塊之中經(jīng)營(yíng)，即投入到某一產(chǎn)業(yè)或多個(gè)產(chǎn)業(yè)之中，才能發(fā)揮資本的功能，有效利用資本的使用價(jià)值。資本作為生產(chǎn)要素之一。必須同其他生產(chǎn)要素相互結(jié)合，優(yōu)化配置，才能發(fā)揮資本的使用價(jià)值，才能創(chuàng)造價(jià)值。資本運(yùn)營(yíng)的目的是獲取意想不到的利潤(rùn)，并使資本增值。高齡資本收購(gòu)格力背后的資本運(yùn)作詳解。北京資本運(yùn)作吧資本運(yùn)作模式七：杠桿收購(gòu)。收購(gòu)公司利用目標(biāo)公司資...

資本運(yùn)作模式二：股權(quán)投資。股權(quán)投資是指投資方通過(guò)投資擁有被投資方的股權(quán)，投資方成為被投資方的股東，按所持股份比例享有權(quán)益并承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)。常見(jiàn)股權(quán)投資方式有：流通股轉(zhuǎn)讓和非流通股轉(zhuǎn)讓。資本運(yùn)作模式一：并購(gòu)重組并購(gòu)重組就是兼并和收購(gòu)是意思，一般是指在市場(chǎng)機(jī)制作用下，一企業(yè)為了獲得其他企業(yè)的控制權(quán)而進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)。并購(gòu)重組的目的是搞活企業(yè)、盤活企業(yè)存量資產(chǎn)的重要途徑，我國(guó)企業(yè)并購(gòu)重組，多采用現(xiàn)金收購(gòu)或股權(quán)收購(gòu)等支付方式進(jìn)行操作。常見(jiàn)并購(gòu)重組的方式有：完全接納并購(gòu)重組和剝離不良資產(chǎn)，授讓全部質(zhì)量資產(chǎn)，原企業(yè)注銷。公司如果不能成功上市，大股東前期的投資，的確存在無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)。遼寧虛擬資本運(yùn)作...

縱向兼并的理論在反壟斷法出臺(tái)以后，企業(yè)之間的橫向兼并活動(dòng)受到了一定的抑制。因此在1922年至1929年之間發(fā)生的第二次大的兼并浪潮就明顯地表現(xiàn)出，企業(yè)兼并的形式由橫向兼并為主轉(zhuǎn)向以縱向兼并為主。由于縱向兼并可以使企業(yè)或公司的規(guī)模擴(kuò)大，但并不能使生產(chǎn)同一產(chǎn)品的工廠規(guī)模擴(kuò)大，因而它不大可能產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，也不大容易產(chǎn)生壟斷經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，縱向兼并可以有這樣一些優(yōu)點(diǎn)：1、由于縱向兼并是指將與本企業(yè)生產(chǎn)有密切聯(lián)系的其他企業(yè)的生產(chǎn)和銷售過(guò)程通過(guò)收購(gòu)、兼并、合并等方式納入到母公司的這樣一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。2、縱向兼并在技術(shù)經(jīng)濟(jì)方面可以節(jié)約成本。3、混合兼并的理論從時(shí)間來(lái)看，在第二次世界大戰(zhàn)后的50...

產(chǎn)權(quán)理論形成后的資本運(yùn)營(yíng)理論，產(chǎn)權(quán)理論的形成，一開(kāi)始可以追溯到1937年科斯發(fā)表的《企業(yè)的性質(zhì)》這篇論文，在1960年他又發(fā)表了另一篇《社會(huì)成本問(wèn)題》的論文，由此逐漸形成了一個(gè)新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)派，并提出了產(chǎn)權(quán)、交易費(fèi)用、代理成本等概念。該理論的出現(xiàn)加深了經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)企業(yè)的認(rèn)識(shí)和研究，由此也促進(jìn)了人們對(duì)資本運(yùn)營(yíng)問(wèn)題的深入研究，以后信息經(jīng)濟(jì)學(xué)和博弈論的出現(xiàn)更是豐富了人們對(duì)企業(yè)的認(rèn)識(shí)。因此形成了林林總總的資本運(yùn)營(yíng)理論。只要是資本游戲的玩家，都需要理解“人民群眾”。湖南企業(yè)資本運(yùn)作路徑資本運(yùn)作模式九：投資控股收購(gòu)重組模式。上市公司對(duì)被并購(gòu)公司進(jìn)行投資，從而將其改組為上市公司子公司的并購(gòu)行為。這種以現(xiàn)金和資產(chǎn)入...

資本運(yùn)營(yíng)與資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的區(qū)別：經(jīng)營(yíng)對(duì)象不同。資本運(yùn)營(yíng)側(cè)重的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的價(jià)值方面，追求資本增值。而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的對(duì)象則是產(chǎn)品及其生產(chǎn)銷售過(guò)程，經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)是廠房、機(jī)器設(shè)備、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、工藝、、技術(shù)等。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)側(cè)重的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的使用價(jià)值方面，追求產(chǎn)品數(shù)量、品種的增多和質(zhì)量的提高。經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域不同。資本運(yùn)營(yíng)主要是在資本市場(chǎng)上運(yùn)作，而企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)涉及的領(lǐng)域主要是產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)、原材料的采購(gòu)和產(chǎn)品銷售，主要是在生產(chǎn)資料市場(chǎng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)、技術(shù)市場(chǎng)和商品市場(chǎng)上運(yùn)作。我國(guó)企業(yè)并購(gòu)重組，多采用現(xiàn)金收購(gòu)或股權(quán)收購(gòu)等支付方式進(jìn)行操作。青海什么是上市公司資本運(yùn)作加速為什么自己的企業(yè)融資困難，而經(jīng)營(yíng)不如自己的企業(yè)卻可以得到投資...

企業(yè)購(gòu)并的早期理論橫向兼并的理論發(fā)生在1895—1904年之間的次企業(yè)兼并浪潮，其主要的表現(xiàn)形式為橫向兼并，即屬于同一生產(chǎn)領(lǐng)域或部門中同一層次的資本，通過(guò)優(yōu)勢(shì)企業(yè)吞并劣勢(shì)企業(yè)的方式形成資本集中，從而擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，以達(dá)到特定技術(shù)經(jīng)濟(jì)條件下比較好經(jīng)濟(jì)規(guī)模的這樣一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。規(guī)模經(jīng)濟(jì)被分為工廠規(guī)模經(jīng)濟(jì)和企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。所謂工廠規(guī)模經(jīng)濟(jì)：首先，通過(guò)企業(yè)購(gòu)并可對(duì)單個(gè)工廠的資產(chǎn)進(jìn)行重新安排，這樣就可以根據(jù)當(dāng)時(shí)的實(shí)際情況將工廠的生產(chǎn)規(guī)模調(diào)整到比較好經(jīng)濟(jì)規(guī)模所要求的水平，這樣就可以把工廠的生產(chǎn)成本降低到比較低水平。其次，通過(guò)公司購(gòu)并，公司所擁有的工廠數(shù)量增加，這樣就更有可能在各個(gè)工廠實(shí)行專業(yè)化生產(chǎn)而不影響公司總...

合資控股模式又稱注資入股，即由并購(gòu)方和目標(biāo)企業(yè)各自出資組建一個(gè)新的法人單位。目標(biāo)企業(yè)以資產(chǎn)、土地及人員等出資，并購(gòu)方以技術(shù)、資金、管理等出資，占控股地位。目標(biāo)企業(yè)原有的債務(wù)仍由目標(biāo)企業(yè)承擔(dān)，以新建企業(yè)分紅償還。這種方式嚴(yán)格說(shuō)來(lái)屬于合資，但實(shí)質(zhì)上出資者收購(gòu)了目標(biāo)企業(yè)的控股權(quán)，應(yīng)該屬于企業(yè)并購(gòu)的一種特殊形式。優(yōu)點(diǎn)：（1）以少量資金控制多量資本，節(jié)約了控制成本。（2）目標(biāo)公司為國(guó)有企業(yè)時(shí)，讓當(dāng)?shù)氐脑泄蓶|享有一定的權(quán)益，同時(shí)合資企業(yè)仍向當(dāng)?shù)仄髽I(yè)繳納稅收，有助于獲得當(dāng)?shù)?*的支持，從而突破區(qū)域限制等不利因素。（3）將目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)剝離出來(lái)與優(yōu)勢(shì)企業(yè)合資，規(guī)避了目標(biāo)企業(yè)歷史債務(wù)的積累以及隱性負(fù)債、...

股東權(quán)益比較大化股東權(quán)益，是指投資者對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)，包括實(shí)收資本﹑資本公積金﹑盈余公積金和未分配利潤(rùn)法。企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)越多，從稅后利潤(rùn)中提取的盈余公積金和分配就越多法。盈余公積金既可用于彌補(bǔ)企業(yè)虧損，也可用于轉(zhuǎn)增資本，使投入企業(yè)的資本增多法。將企業(yè)期末股東權(quán)益總額與期初股東權(quán)益總額對(duì)比，如果前者大于后者，則企業(yè)的自有資本發(fā)生增值法。兩者之差即為本期股東權(quán)益增加額，本期股東權(quán)益增加額除以期初股東權(quán)益總額，即為本期股東權(quán)益增加率法。通過(guò)簡(jiǎn)單的資本技巧，讓錢增值是資本運(yùn)作的手段。資本運(yùn)作創(chuàng)新資本運(yùn)作模式七：杠桿收購(gòu)。收購(gòu)公司利用目標(biāo)公司資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收入，來(lái)支付兼并價(jià)金或作為此種支付的擔(dān)保。換言之...

企業(yè)價(jià)值比較大化企業(yè)在資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，不僅要注重利潤(rùn)和股東權(quán)益的比較大化，更要重視企業(yè)價(jià)值的比較大化法。企業(yè)價(jià)值的評(píng)估，是指企業(yè)在連續(xù)經(jīng)營(yíng)的情況下，將未來(lái)經(jīng)營(yíng)期間每年的預(yù)期收益，用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率體現(xiàn)﹑累加得出某一估值，據(jù)以估算出企業(yè)價(jià)值法。如果企業(yè)價(jià)值大于企業(yè)全部資產(chǎn)的帳面價(jià)值，那么企業(yè)資本增值，反之，企業(yè)就貶值了法。將企業(yè)價(jià)值減去企業(yè)負(fù)債后得出的數(shù)值與企業(yè)股東權(quán)益的帳面價(jià)值相比較，如果前者大于后者，表明企業(yè)的自有資本增值法。企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的三個(gè)“比較大化”是相輔相成的法。只有實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)比較大化，才能實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益比較大化，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值比較大化。利用資本市場(chǎng)，以小變大、以無(wú)生有的訣竅和手段，通過(guò)買...